新能源迎来两大利好！

第一个利好，是关于固态电池：

据中国日报今日报道，我国或将投入约60亿元用于全固态电池研发，包括宁德时代、比亚迪、一汽、上汽、卫蓝新能源和吉利共六家企业或获得政府基础研发支持。

第二个利好，是新能源的供给侧改革展：

在近期召开的重磅会议上，供给端释放出了重大信号。

一方面提醒不要对新能源行业的投资出现不平衡的热潮。

另一方面，新能源行业不应是唯一的焦点，因为传统产业的转型也可以发展“新生产力”。

对“新三样”商品的支持—电动汽车，锂离子电池和太阳能电池板必须“适应”当地条件。

近期固态电池的重大进展事件：

1）5月17日，国轩高科宣布第一代全固态电池惊艳亮相。这款固态电池超过主流的三元锂电池40%，其电芯循环次数可达3000次以上，可以轻松实现电动车全生命周期百万公里行驶里程。

2）5月24日上汽集团宣布，上汽集团基于聚合物技术路线的固态电池，将于2026年实现量产。

3）近期，广汽集团也宣布完成试验阶段，计划于2026年实现量产装车。

4）宁德时代更是积极投入研发，计划在2027年实现全固态电池的小批量生产。

固态电池产业链：

传统锂离子电池包括正极、负极、电解液、隔膜四大组成部分，固态电池将电解液换成固态电解质。

固态电池较之传统锂离子电池，关键区别在于电解质由液体变为固体，兼顾安全性、高能量密度等性能。固态电解质电池是锂电钠电的最终形态，可以彻底解决安全问题。

固态电池产业链包括：

上游，金属原材料供应，比如锂，钴，锰，锆等等；

中游，电池材料，包括正/负极材料、隔膜、固态电解质、铝塑膜等等；

下游，固态电池产品，目前应用核心西能能源汽车，飞行汽车等。

固态电池产业链

（图片来源：各公司官网，国联证券研究所整理）

代表性公司

（图片来源：各公司官网，国联证券研究所整理）

如何挖掘核心细分机会？我们可以从两个不同角度来进行：

第一种，就是抱大腿，

第二种，就是找增量。

1）抱大腿，就是找到当前拥有核心技术和产能优势的头部类企业。

首先关注清陶系（三祥新材、当升科技、翔丰华、利元亨）

卫蓝系（当升科技、容百科技、恩捷股份、普利特-海四达）

固态电解质研发领先公司上海洗霸（氧化物固态电解质）

全固态关注宁德时代、比亚迪、国轩高科。

国内部分固态电池产能布局情况

（图片来源：高工锂电，东莞证券研究所）

国内部分固态电解质产能布局情况

（图片来源：新产业，赛瑞研究，东莞证券研究所）

2）再找增量，找增量，就是看哪一种材料迭代需要最大。

这一点下面聊一聊！继续往下看。

目前材料体系主要有四个升级方向：

1）固态电解质：固态电池以固态电解质替代电解液及隔膜；氧化物体系下锆、镧等材料有望受益；硫化物体系下锗或将迎新机遇；

涉及的公司：三祥新材，东方锆业，上海洗霸等。

2）正/负极材料：正极将更广泛的应用高镍三元，并逐渐向富锂锰基转变；负极将向硅基负极、锂金属负极演化；

涉及的公司：容百科技，当升科技，国轩高科等；

3）多孔铜箔：对比传统电解铜箔，多孔铜箔可改善固态电池锂离子传输效率，提升循环，进一步增强固态电池安全性，与固态电池更适配；

涉及的公司：德福科技，次新+多孔铜适配锂金属。

4）铝塑膜：软包叠片可以改善固态电池柔韧性，或为最适用于固态电池的装配方式，有望带动铝塑膜需求。

涉及的公司有：紫江企业，新纶新材、海顺新材、明冠新材等。

我们知道，

迭代升级最大的是中游材料，变动最大的依次是固态电解质>负极>正极。同时，新增对锆、铝塑膜的需求。

目前，固态电池电解质主要分为聚合物、氧化物和硫化物三种路线。

其中，最具潜力的材料是它！！！

——硫化物电解质。

因其出色的导电性能、超高的能量密度和长循环寿命等特点，备受业界瞩目。

所以，硫化物电解质被认为是固态电解质中最具潜力的材料体系，有望为固态电池的商业化应用奠定坚实基础。

在硫化物全固态电池领域，宁德时代的首席科学家吴凯透露，公司正深入研发硫化物电解质的全固态电池，并已成功搭建10Ah级验证平台。

同时，丰田、宝马、三星、LG新能源等国际巨头也在积极投入硫化物固态电解质技术的研发。

这些巨头的加入，无疑将进一步推动硫化物全固态电池技术的快速发展。

所以说，

硫化物全固态电池市场将成为下一个超级蓝海！

（目前根据权威机构预测，硫化物全固态电池市场规模将从2027年的2GWh迅速增长至2035年的494GWh，实现爆发式增长。）

从上市公司公布的资料来看，

硫化物电解质布局企业：松下、三星、宁德时代、清淘能源、SolidPower等。

其中，与清淘能源的合作公司有：当升科技、利元亨、翔丰华、科森科技、三祥新材等上市公司展开合作。

新闻来源：金融梦想家

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